2024년 비트코인 반감기는 게임체인저가 될 수 있을까? 전문가 의견은…
비트코인 반감기는 암호화폐 세계에서 큰 의미를 가지는 행사다. 비트코인 반감기는 대략 4년마다 진행되며 신규 비트코인 발행량에 직접적으로 영향을 준다. 비트코인 반감기에 관한 주요 내용을 요약하면 다음과 같다:
- 반감기 작동 원리: 비트코인의 블록 채굴 보상은 21만 개의 블록마다 (약 4년) 절반으로 축소된다. 처음에는 새로운 블록을 채굴할 때 50 BTC를 보상으로 받았으나, 첫 번째 반감기 후 25 BTC로 줄었다. 2020년 5월 세 번째 반감기에서는 보상이 6.25 BTC가 되었으며 올해 4월 20일에 네 번째 반감기가 완료되며 보상이 블록당 3.125 BTC로 되었다. 비트코인의 최대 발행량은 2,100만 개로 모두 발행된 후에는 추가로 코인이 발행되지 않는다.
- 반감기가 중요한 이유: 반감기는 신규 비트코인의 공급에 직접적으로 영향을 주기 때문에 중요하다. 발행 속도가 축소되면 비트코인의 희소성이 높아져 결국 디플레이션 자산이 된다. 희소성은 비트코인 가치에 기여하는 여러 요인 중 하나가 된다.
- 반감기 전 긴장감: 2020년 5월 반감기를 한 달 앞두고 비트코인이 큰 폭으로 하락했다. 이러한 경향을 여러 반감기에 관측되었으나 2024년 반감기는 예외였다. 시장은 낙관론으로 반응하며 공급 축의 긍정적 효과를 기대하고 있다.
4월 20일에 84만 번째 블록이 비트코인 블록체인에 추가되며 네 번째 비트코인 반감기가 발동되었다. 반감기가 진행되는 동안 비트코인 가격이 소폭 하락해 4월 20일에 6만 3,564달러까지 가라앉았다. 현재 비트코인은 다시 6만 6,688달러에 거래되고 있다.
비트코인, 2024년 반감기 전 최고가 경신
비트코인은 2024년 반감기 전에 랠리했다. 올해 초에 비해서 비트코인 가격은 52% 올랐다. 지난 1년 동안은 무려 142.87%의 상승률을 기록했다. 결국 3월 13일에 7만 3,605달러로 신고점을 경신했다.
그러나 3월 말이 다가오며 관심이 시들해졌다. 4월 1일에 비트코인은 6만 9,500달러 부근에서 거래되었다. 4월 8일에는 다시 7만 2,572달러까지 오르며 최고치를 경신한 후 두 번째로 높은 가격을 기록했다.
4월 14일에 비트코인은 지정학적 위기에 강하게 반응하며 6만 2,000달러 아래로 급락했다. 이란이 이스라엘을 공격한 사실이 확인된 지 30분만에 비트코인은 10% 이상 하락했다. 그로 인해 비트코인 시세는 사상 최고가에 비해 20% 내렸다.
세계에서 두 번째로 큰 가상화폐 이더리움(ETH) 역시 10% 하락해 3,000달러선이 붕괴되었다.
가상자산 시장뿐만 아니라 주식 시장도 이란과 이스라엘의 갈등 고조에 큰 타격을 받았다.
주말에는 주식 시장과 채권 시장이 열리지 않기 때문에 지정학적 긴장감이 고조된다면 암호화폐 시장에 자연스럽게 그 영향이 미칠 수밖에 없다. 블록랜드 스마트 에셋 펀드 창업자 제로엔 블록랜드는 이에 관해 다음과 같이 말했다:
“비트코인은 여전히 지구 상에서 가장 변동성이 높은 자산이다.”
Understandably, people argue about the hedging characteristics of #Bitcoin, which remains the most volatile asset on the planet. Also true, with markets closed on weekends, including Bitcoin ETFs, what else is there to sell when geopolitical tensions spike? https://t.co/zDqQR24NGz
— jeroen blokland (@jsblokland) April 13, 2024
한 헤지펀드 매니저는 가상자산 시장의 큰 변동폭이 레버리지 투자 때문이라고 설명했다. 호시절에는 상승도 커지지만 약세장에서 손실이 유독 도드라지는 효과가 나타난다.
지난주에 비트코인은 서서히 회복하기 시작했으며 4월 24일 기준으로 비트코인이 6만 6,633달러를 회복했다.
비트코인의 채택 증가
비트코인은 올해 채택이 크게 확대되었다. 미국 증권거래위원회(SEC)가 올해 초에 처음으로 비트코인 현물 ETF를 승인하면서 투자자의 접근성이 향상되었다.
ETF 출시는 반감기 전 비트코인 랠리에도 긍정적 영향을 주었다. 현물 비트코인 ETF는 3월에 거래량이 폭증해 1,111억 달러에 달했다. 2월의 거래량 422억 달러에 비해서 거의 3배 증가한 셈이다.
MARCH MADNESS: Bitcoin ETFs traded $111b in March, which is just about triple what they did in Feb and Jan. I added the months where only GBTC was on market for further context. I can't imagine April will be bigger but who knows.. pic.twitter.com/AJEE0mPmpW
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) April 2, 2024
2024년 반감기가 비트코인 가격에 미치는 영향
반감기는 비트코인 가격에 장기적으로 긍정적 영향을 줄 것으로 기대된다. 역사적으로 반감기 이후에는 암호화폐 불장이 뒤따랐다. 비트코인 반감기일과 365일 지난 날의 가격을 돌아보면 그 추이를 확인할 수 있다.
2012년 첫 반감기가 진행된 날 비트코인 가격은 12달러였다. 일년 뒤에는 1,000달러를 넘었다. 2016년 반감기 당시 비트코인 가격은 648달러였지만 365일 뒤 2,500달러 위로 기어올랐다. 2020년 세 번째 반감기 당시에는 BTC가 8,572달러였다. 일 년 후 5만 6,000달러에 육박했다. 올해 반감기가 지나고 어떠한 가격 곡선을 그릴지는 아직 아무도 알 수 없다.
4th halving 2024-04-20 00:09 UTC 63,976.64 pic.twitter.com/VJCFHWXPHu
— ChartsBTC (@ChartsBtc) April 20, 2024
채굴 산업의 동향
비트코인 채굴 수익으로 발생한 매출은 2024년 비트코인 반감기 당일날 역사상 처음으로 1억 달러를 넘었다.
4월 20일에 비트코인 채굴자들은 채굴 보상과 거래 수수료로 총 1억 7,700만 달러의 수익을 창출했다. 커뮤니티 회원들이 84만 번째 비트코인 블록에 거래를 기록하려고 높은 수수료를 자발적으로 지불하면서 매출이 증가한 것으로 보인다. 
2024년 비트코인 반감기는 채굴자와 비트코인 네트워크, 전반적 시장에 큰 영향을 줄 것으로 기대된다. 그 원인은 채굴 과정에 소요되는 어마어마한 에너지 비용 때문이다. 채굴자들은 변화된 수익 구조에 적응해야 하며 투자자들도 중요한 시기에 발생하는 미세한 변화를 긴밀히 지켜보아야 한다.
채굴 장비를 운영할 때에는 상당한 양의 에너지가 소모되며 채굴자 입장에서는 가장 큰 비용을 차지한다. 평균적으로 전체 운영 비용의 75~85%가 에너지 비용이다. 현재 평균 에너지 비용은 kWh당 $0.04이다.
반감기 후 블록당 채굴 보상이 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 감소했다. 글로벌 자산운용사 반에크의 보고서에 따르면 세계 10대 채굴회사의 운영 비용이 비트코인당 약 4만 5,000달러로 추정된다. 대형 채굴 회사의 경우 코인당 비용 효율이 높아 이익이 감소하더라도 수익성을 유지할 수 있을 것으로 예측된다.
반감기는 보통 채굴 산업의 고착화로 이어진다. 소형 채굴회사는 더욱 어려워지는 반면 대형 회사는 시장 점유율을 늘려간다. 반에크 보고서를 보면 이미 공개상장된 채굴 회사들이 전 세계 해시레이트의 상당한 비중을 차지하고 있다.
다음 반감기는 2028년, 어떤 일이 기다리고 있을까?
다음 비트코인 반감기는 2028년으로 예정되어 있다. 이로 인해 블록 보상이 3.125 BTC에서 1.5625 BTC로 감소한다. 보상의 축소는 비트코인이 최대 공급량 2,100만 개에 지나치게 빨리 도달하지 않도록 하기 위함이다.
게다가 반감기는 가격 인플레이션을 예방하기 위한 의도도 가졌다. 유통되는 코인이 증가하는 속도가 감소하는 한편 수요는 같거나 증가하기 때문이다. 최근 반감기 이후 비트코인의 인플레이션은 대략 0.84%인 것으로 추정된다. 마지막 비트코인은 약 2,140년에 채굴될 것으로 예상된다. 그 전까지 아직 25번의 반감기가 남아있다.
비트코인 가격 전망
여러 가상화폐 전문가가 반감기 후 비트코인 전망을 내놓았다. CNBC 보도에 따르면 비트코인 채굴회사 비트마이닝(BIT Mining)의 수석 경제학자 유웨이 양(Youwei Yang)가 올해 비트코인 목표 가격을 7만 5,000달러로 제시했다.
가상자산 거래소 코인셰어즈는 8만 달러까지 오를 가능성이 존재한다고 예측했다.
가상화폐 거래소 넥소(Nexo) 공동 창업자 안토니 트렌체브는 스탠다드 차타드와의 인터뷰에서 비트코인이 10만 달러까지 오를 수 있다고 내다보았다.
피델리티 인베스트먼트 글로벌 매크로 부문 총괄 주리엔 티머(Jurrien Timmer)는 비트코인이 2038년에서 2040년 사이 10억 달러에 도달할 수 있다고 전망했다.
이뿐만이 아니다. 가상화폐 분석 회사 매트릭스포트는 비트코인이 올해 연말에 12만 5,000에 도달할 수 있다고 예측했다.
벤처 캐피털리스트 팀 드레이퍼는 비트코인 목표 가격을 25만 달러라고 주장했다. 코인펀드 소속 시스 긴스는 더욱 낙관적으로 미래를 내다보며 “합리적 추측”에 따라 비트코인이 2024년에 25만 달러에서 50만 달러 사이에 도달할 수 있다고 추측했다.
또한 “이번 주기”에서 100만 달러까지 갈 가능성도 있다고 주장했다. 결론적으로, 비트코인 반감기는 비트코인 가격에 역사적으로 긍정적 영향을 미쳤다. 많은 전문가가 이러한 추세가 미래에도 지속될 것이라고 믿으며 비트코인이 사상 최고치를 경신할 가능성이 존재한다.
그러나 비트코인의 미래 가격 움직임을 예측할 때에는 암호화폐의 채택, 규제환경, 거시경제, 기술적 발전 등 광범위한 맥락을 함께 고려해야 한다.
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