반에크 고문, “현물 비트코인 ETF 영향 과대평가, 장기적으로는 상승할 것”
반에크 고문 가버 거백스(Gabor Gurbacs)가 비트코인 현물 ETF 기대감을 두고 시장이 단기적 자금 유입 규모를 과대평가하고 있지만 장기적으로는 투자의 길이 열리며 상승할 수 있다고 주장했다.
1월 1일에 거백스는 소셜 미디어 플랫폼 X(전 트위터)에 사람들이 최근 몇 개월 동안 현물 비트코인 ETF의 영향을 과대평가했다고 주장했다. 그는 ETF가 승인되더라도 초기에는 유입되는 투자금이 제한적이었다가 추후 급증할 것이라고 예측했다.
그에 의하면, SEC의 승인 직후 기관 투자자 자금 중 1억 달러 정도만이 다른 펀드에서 비트코인 ETF 시장으로 유입될 수 있다.
In my view, people tend to overestimate the initial impact of U.S. Bitcoin ETFs. I think maybe a few $100mm flows (mostly recycled) money.
Long term, people tend to underestimate the impact of spot Bitcoin ETFs. If history is any guide, gold is worth studying as a parallel. https://t.co/6vvkA9aC09
— Gabor Gurbacs (@gaborgurbacs) December 31, 2023
그러나 장기적으로는 기관 투자자의 상당한 자금이 시장에 유입될 수 있다고 보면서, 금이 과거 ETF 시장에서 보여준 통계 자료를 활용했다.
금 ETF을 통해 본 사례 연구
금의 사례 연구를 보면, 희귀금속 ETF 시장에 유입된 수 조 달러를 통해 볼 때 상당한 자금이 비트코인 ETF에도 유입될 수 있다. 그러나 스테이트 스트리트 운용사의 금 ETF(GLD)가 출시되기 전 금의 시가총액은 비트코인보다 높았다는 점도 고려해야 한다.
금 ETF 출시 이후 자산 가치는 400달러에서 1,800달러로 네 배 올랐으며 시가총액은 2조 달러에서 10조 달러로 증가했다.
비슷하게, 비트코인은 현재 시가총액이 8,900억 달러로 우월한 시장 입지를 구축했다. 그러나 당시 금의 시가총액에는 뒤처진다. 거백스는 그의 예측이 정확하다면 몇 년 안에 비트코인 시장에 수 조 달러가 유입될 수 있으며 금보다 빠르게 성장할 수 있다고 하며 다음과 같이 전했다:
“나는 또한 비트코인 ETF 출시 이후 몇 백억 달러 수준만 유입되고 즉각적으로 유입되지 않을 것이라고 본다. 그러나 비트코인의 장기 투자 성향과 시스템적으로 보장된 희소성 메커니즘 덕분에 비트코인 가치가 크게 상승할 수 있다고 믿는다.”
그는 대부분의 업계 참여자들이 ETF 출시 이후 성장을 예측하면서 보다 광범위한 가능성을 보지 못하고 있다고 지적했다. 비트코인은 단지 ETF로 인한 유입을 넘어서는 자본 급등을 기록할 수 있다. 그 근거는 ETF로 인해 비트코인의 신뢰성이 높아져 기관 투자자의 관심이 커질 수 있기 때문이다.
거백스는 앞으로 국부 펀드나 기관 펀드의 비트코인 투자가 증가하며 시장에 영향을 줄 것이라고 보았으며 금이 전에 기록한 바와 비슷하다고 주장했다.
올해는 더욱 큰 투자 열기 기대
2024년이 오기 직전 비트코인을 비롯한 다수의 가상화폐가 현물 비트코인 ETF 승인 기대감을 등에 업고 시가총액의 급격한 상승을 경험했다.
올해 전반에 걸쳐 현물 비트코인 ETF 호재는 국부펀드나 다른 투자자의 비트코인 투자 증가로 이어져 BTC가 몇 개월 동안 기록하지 못했던 연 고점을 경신하는 데 기여했다.
지난 해 비트코인 투자 상품에 16억 달러가 유입되었으며 운용자산(AUM)은 360억 달러로 증가했다. 일부 분석가들은 ETF 승인이 비트코인 시장에 수 조 달러를 유입시켜 자산 가치에 큰 영향을 줄 수 있다고 분석했다.
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