ETF 란? ETF 뜻 및 종류 총정리
상장지수펀드, ETF란 무엇인가요?
ETF(Exchange-Traded Fund)는 주식 시장 지수, 섹터 또는 원자재와 같은 자산 포트폴리오에 투자하는 펀드의 한 종류로, 지수 변화를 예측하여 이들의 등락에 따른 매매차익을 추구합니다. 포트폴리오의 소유권을 나타내는 주식은 증권 거래소에서 거래되므로 투자자는 일반 주식과 동일한 방식으로 거래를 할 수 있습니다.
이는 장 마감 시점에 가격이 결정되고 거래되는 뮤추얼 펀드와는 차이가 있으며, 트레이더와 투자자가 장중 내내 시장에 수시로 진입 및 청산 포지션을 취할 수 있음을 의미합니다.
상장지수펀드(ETF)와 같은 금융상품은 개인 트레이더와 투자자가 주식 시장에 참여할 수 있는 수 있는 대중적인 방법으로, 다양한 자산 포트폴리오에 투자할 수 있는 손쉬운 수단으로서 풍부한 유동성, 포트폴리오 다각화, 비용 효율성 등의 이점을 제공합니다.
ETF의 개념과 가격 결정 원리
상장지수펀드는 투자자의 자금을 모아 다양한 기초 자산 포트폴리오를 구매합니다. 이러한 자산은 신탁에 보관되며 ETF 주식은 해당 신탁의 소유권을 대변합니다.
ETF 거래의 핵심은 펀드의 시장 가격을 순자산 가치(NAV, net asset value)에 맞춰 유지하는 설정 및 환매 프로세스입니다.
공인 참여자(AP, authorized participant)라고도 하는 대형 금융기관은 벤치마크 지수의 구성과 일치하는 증권 바스켓을 구성하여 새로운 ETF 주식을 만듭니다. AP는 이 증권 바스켓을 ETF 발행자(일반적으로 ETF 운용사)와 지정된 수의 주식으로 교환합니다.
또한 AP는 기초 자산과 교환하여 발행자에게 ETF 주식을 반환함으로써 ETF 주식을 상환할 수도 있습니다. 이는 ETF의 순자산 가치를 유지하는 데 효과적이며 시장 가격이 순자산 가치에 가깝게 유지될 수 있도록 합니다.
ETF 시장 가격은 수요와 공급, 투자자 심리, 거래 활동에 따라 거래일 내내 변동합니다. 가격이 순자산 가치에서 벗어나게 되면 AP가 개입해 주식과 기초 종목 바스켓을 매수 또는 매도하여 시장 가격을 NAV에 가깝게 만듭니다.
대부분의 ETF는 S&P 500 또는 채권 지수와 같은 기초 지수 또는 벤치마크의 실적을 따라가도록(‘추종’하도록) 설계되었습니다.
운용사는 선택한 지수의 구성 종목과 유사한 자산 포트폴리오(주식, 채권 또는 기타 증권)를 구성하고 주기적으로 증권을 추가하거나 제외하는 등 지수 변화를 반영하여 포트폴리오를 리밸런싱합니다.
ETF의 성과가 기초 지수의 성과에서 벗어나는 정도, 즉 ETF가 추종하는 기초지수와 NAV의 차이를 추적 오차라고 하는데, 이는 비용, 거래 비용, 포트폴리오 운용 전략 등의 요인에 의해 영향을 받습니다.
ETF는 기초 증권에서 배당금 및 기타 수익을 올려 현금 분배 또는 펀드에 재투자하는 방식으로 주주에게 수익을 분배합니다.
ETF, 뮤추얼 펀드, 주식의 차이점은 무엇인가요?
ETF, 뮤추얼 펀드, 주식 중 어떤 것을 선택할지는 투자자 개개인의 재정상 목표, 위험 감수 범위, 투자 선호도에 따라 달라집니다.
많은 투자자가 특정 목표를 달성하기 위해 이러한 투자 수단을 결합하여 다양한 포트폴리오를 구축하고 있습니다.
| 특성 | ETF | 뮤추얼 펀드 | 주식 |
| 구조 | 자산 포트폴리오의 소유권을 나타내는 주식을 보유한 개방형 투자 회사 | 여러 투자자로부터 자금을 모아 다양한 자산 포트폴리오에 투자하는 개방형 투자 회사 | 특정 회사의 지분을 나타내는 주식으로 해당 회사에 대한 소유권을 보유 |
| 거래 | 장중 내내 증권 거래소에서 시장 가격으로 거래 | 거래일 종료 시 순자산가치(NAV)로 가격 책정 및 거래 | 장중 내내 증권 거래소에서 시장가로 거래 |
| 다각화 | 단일 증권 내에서 자산 바스켓을 보유하므로 즉각적인 다각화를 제공 | 자산 포트폴리오를 통해 분산투자가 가능하지만 보다 폭넓은 분산 투자를 원한다면 여러 펀드를 매수해야 할 수 있음 | 단일 회사에 대한 소유권을 지니므로 여러 회사 주식을 소유해야 분산투자 가능 |
| 유동성 | 유동성이 높아 장중 거래가 가능하고 자금에 신속하게 엑세스할 수 있음 | 일반적으로 장 마감시의 가격 때문에 유동성이 적은 탓에 장중 거래가 제한적임 | 유동성이 높아 장중 거래가 매우 용이하고 자금에 쉽게 엑세스할 수 있음 |
| 운용 보수 | 일반적으로 뮤추얼 펀드에 비해 낮음 | 다양한 편이나 ETF보다 높을 수 있음 | 운용 보수는 없지만 중개 수수료와 수수료가 붙을 수 있음 |
| 세금 효율성 | 현물 생성 및 상환 프로세스 덕분에 효율적이며, 자본 이득 분배금이 더 적게 발생 | 자본 이득 분배금이 더 자주 발생할 수 있으며, 이로 인해 세금이 증가할 수 있음 | 보유 기간과 개별 세금 상황에 따라 달라질 수 있음 |
| 운용 방식 | 기초 지수의 성과를 추종하는 것을 목표로 하는 패시브 운용. 일부 능동적으로 관리되는 액티브 ETF도 있음 | 패시브 펀드 및 액티브 펀드 운용 옵션을 모두 제공 | 투자자가 적극적으로 관리하지 않는 패시브 투자 |
| 운용 유연성 | 패시브, 액티브, 섹터별, 테마별 등 다양한 투자 전략에 적합 | 다양한 전략을 제공하지만 투자자가 NAV로 주식을 매수/매도해야 할 수도 있음 | 투자자가 포트폴리오에 특정 기업과 섹터를 지정할 수 있음 |
| 최소 투자금 | 없음 | 펀드마다 상이하나 일부 투자자에게는 접근성이 제한될 수 있음 | 없음 |
| 투명성 | 보유 자산을 매일 공개하므로 투자자가 보유 자산을 정확히 확인할 수 있음 | 보유 자산이 분기별로 공개됨 | 회사의 관행에 따라 상이 |
| 리스크 노출
|
특정 자산군, 섹터 또는 테마에 노출되므로 리스크를 세부적으로 관리할 수 있음 | 자산군 및 섹터에 노출되지만 테마 또는 섹터별 전략 측면에서 ETF만큼 세분화되지는 않음 | 단일 기업의 성과 및 리스크에 직접 노출됨 |
| 배당금 및 인컴 | 자동 배당금 재투자 또는 현금 분배 옵션 제공 가능성 있음 | 일반적으로 자동 배당금 재투자 또는 현금 분배 옵션 제공 | 각각의 회사로부터 직접 배당금 수령 |
| 투자 목표 | 수익 창출, 소득 성장, 리스크 분산 등 다양한 투자 목표에 적합 | 수익, 성장, 원금 보전 등 다양한 투자 목표 충족 가능 | 장기 자본 증가, 수익 또는 투기 목적에 부합할 수 있음 |
ETF를 선택하는 이유
ETF는 유연성이 있어 다음과 같이 다양한 투자 목적에 부합할 수 있습니다:
투자 전략: 투자자가 장기 투자, 트레이딩, 수익 창출, 리스크 관리 등 다양한 투자 전략에 ETF를 활용할 수 있습니다.
자산군: 주식, 채권, 원자재, 부동산, 대체 투자 등 다양한 자산군을 아우릅니다.
특화된 전략: ETF는 팩터 투자, 테마 투자, 지속 가능한 투자와 같은 특화된 전략에도 적합합니다.
리스크 관리: ETF는 시장 침체 또는 특정 위험에 대한 헤징과 같은 리스크 관리 목적으로 활용될 수 있습니다.
ETF 유형
상장지수펀드에는 여러 유형이 있으며, 각 펀드는 다양한 투자 목적과 자산군에 부합하도록 설계되었습니다.
| ETF 유형 및 예시 | 특징 |
| 주식형 ETF(Equity ETF) | 주식 포트폴리오의 수익률을 추종하며 투자자에게 광범위한 시장 또는 시장 내 특정 산업 및 섹터에 대한 노출을 제공 |
| 지수형 ETF(Index ETF) | S&P 500, 다우존스 산업평균지수 또는 NASDAQ과 같은 지수의 성과를 추종 |
| 섹터형 ETF(Sector ETF) | 기술, 의료, 금융, 에너지 등 특정 산업 또는 경제 부문에 주력 |
| 전략형 ETF(Strategy ETF) | 특정한 특성을 가진 종목에 주력 |
| 배당형 ETF(Dividend ETF) | 배당금이 높거나 증가하고 있는 기업/종목으로 구성 |
| 동일 가중형 ETF(Equal Weighted ETF) | 포트폴리오의 각 종목에 동일한 가중치를 부여해 균형 잡힌 노출을 제공 |
| 성장형 ETF(Growth ETF) | 수익 성장 잠재력이 높은 종목으로 구성 |
| 저변동성/위험 가중형 ETF(Low Volatility/Risk Weighted ETF) | 일반적으로 주가가 비교적 안정적이고 평균 이상의 수익률을 보이는 저변동성 주식에 투자 |
| 가치형 ETF(Value ETF) | 주가수익비율이 낮은 저평가된 주식에 투자 |
| 채권형 ETF(Fixed Income ETF) | 다양한 유형의 채권 및 기타 채무 증권에 투자하여 투자자에게 수익과 안정성 제공 |
| 국채 ETF(Treasury Bond ETF) | 미국 정부가 발행한 국채에 투자해 보다 정기적인 수익을 얻고 싶어하는 투자자에 적합 |
| 회사채 ETF(Corporate Bond ETF) | 기업이 발행한 채권을 보유하여 국채보다 잠재적으로 높은 수익률을 제공하지만 그만큼 위험도는 높음 |
| 지방채 ETF(Municipal Bond ETF) | 주 및 지방 정부가 발행한 채권에 투자하여 일부 투자자에게 세금 혜택 제공 가능 |
| 원자재 ETF(Commodity ETF) | 금, 은, 석유, 농산물과 같은 실물 상품으로 구성되어, 상품 가격에 투자하거나 인플레이션에 헷지할 수 있음 |
| 금 ETF(Gold ETF) | 투자자가 실물 금속을 소유하지 않고도 금 가격을 추종할 수 있음 |
| 원유 ETF(Oil ETF) | 투기 목적으로 원유 가격을 추종하고 에너지 가격 변동에 대한 헷징 가능 |
| 농산물 ETF(Agricultural ETF) | 밀, 옥수수, 대두와 같은 농산물에 투자 |
| 해외 ETF(International ETF) | 해외 시장과 자산에 대한 노출을 제공함으로써 투자자는 글로벌 시장의 성장을 기회로 삼아 전 세계적으로 포트폴리오를 다각화할 수 있음 |
| 글로벌 ETF(Global ETF) | 전 세계 다양한 국가의 기업에 투자함으로써 광범위한 국제적 노출을 제공 |
| 국가 ETF(Country ETF) | 단일 국가의 주식 시장에 주력 |
| 지역 ETF(Region ETF) | 유럽, 아시아 태평양 또는 신흥 시장과 같은 특정 지역에 투자 |
| 통화 ETF(Currency ETF) | 투자자에게 단일 통화 또는 통화 바스켓에 대한 외환 시장 노출을 제공 |
| 특수 및 테마 ETF(Specialty and Thematic ETF) | 특정 테마, 트렌드 또는 틈새 시장을 타겟팅. 특정 프로젝트나 개발에 맞춰 포트폴리오를 조정하려는 투자자에게 적합 |
| 인공 지능 ETF(Artificial Intelligence ETF) | 인공지능 기술 및 애플리케이션을 개발하는 기업에 투자 |
| 블록체인/암호화폐 ETF(Blockchain/Cryptocurrency ETF) | 코인이나 토큰을 보유하지 않고도 블록체인 채굴자 및 개발자 또는 암호화폐에 투자할 수 있는 기회 제공 |
| 클라우드 기술 ETF(Cloud Technology ETF) | 클라우드 기술 개발 또는 제공에 적극적인 기업에 투자 |
| 사이버 보안 ETF(Cybersecurity ETF) | 사이버 공격으로부터 디지털 데이터와 네트워크를 보호하는 기업에 투자 |
| 로봇 공학 및 자동화 ETF(Robotics and Automation ETF) | 자동화 및 로봇 공학 분야의 기술을 개발하는 기업에 투자 |
ETF 거래 방법
ETF를 매매하기 위해서는 계좌 개설부터 주문 체결까지 이르는 여러 단계를 거쳐야 합니다.
1단계. 브로커 계좌 선택하기
ETF를 거래하려면 먼저 투자하려는 ETF를 제공하는 브로커에 계좌를 개설해야 합니다. 브로커마다 다양한 ETF를 제공하고 있습니다. 수수료와 계좌 유지비 등의 수수료를 고려해야 하지만 일부 브로커는 수수료가 없는 ETF 거래를 제공하기도 합니다.
2단계. ETF 리서치 및 선택하기
조사를 통해 자신의 투자 목표와 리스크 성향에 맞는 적합한 ETF를 찾아야 합니다. 비용이 낮을수록 시간이 지남에 따라 수익률이 높아질 수 있으므로 여러 ETF의 운용 보수를 비교해보세요. 신뢰할 수 있는 브로커라면 ETF를 분석하고 정보에 입각한 결정을 내리는 데 도움이 되는 다양한 리소스를 제공합니다.
3단계. 주문하기
브로커 계좌를 통해 ETF 주식을 매수/매도합니다.
4단계. 자산 배분하기
주식, 채권, 원자재, 국가/지역 등 다양한 자산군의 ETF를 선별해 다각화된 포트폴리오를 구성할 수 있습니다.
5단계. 투자 모니터링 및 관리하기
포트폴리오를 주기적으로 검토하여 투자 목표와 리스크 허용 범위에 맞게 포트폴리오가 유지되고 있는지 확인해야 합니다. 필요한 경우, 리밸런싱을 통해 선호하는 자산 배분을 유지합니다.
6단계. 최신 정보 받기
보유 중인 ETF에 영향을 줄 수 있는 뉴스와 이슈를 주시합니다. 시장 상황, 경제 데이터, 지정학적 이벤트는 모두 투자 성과에 영향을 줄 수 있는 요소입니다.
7단계. 수익 재투자하기
ETF에서 발생하는 배당금과 수익을 재투자할지 결정하세요. 대부분의 브로커 계좌는 배당금을 자동으로 재투자하는 옵션을 제공하고 있습니다.
8단계. 세금 관련 사항 고려하기
ETF 매매에 따른 세금을 유의하세요. 자본의 이득과 손실은 세금에 영향을 미칠 수 있으며, 세금 효율적인 트레이딩 전략을 세워 세금을 최소화해야 합니다. ETF 투자에는 위험이 수반되므로 모든 결정을 내리기 전에 개인의 재정 상황에 따라 철저한 조사를 해야 한다는 점을 명심하세요.
ETF의 역사
ETF는 1990년대 초 SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)가 출시되며 등장했습니다. 1993년 1월 SSGA(State Street Global Advisors)에서 출시한 SPY ETF는 업계 선구자로 여겨지고 있습니다.
이는 전 세계적으로 가장 널리 추종하고 있는 주식 벤치마크 S&P 500 미국 주식시장 지수의 성과를 추종하며, 가장 활발하게 거래되는 ETF 중 하나입니다.
그 이후로 ETF 업계는 다양한 투자 옵션을 제공하기 위해 확장되어 왔습니다.
초반에는 투자자와 금융 기관이 이러한 새로운 형태의 투자 수단의 매커니즘을 파악하는 데 시간이 걸리면서 ETF가 서서히 주목을 받기 시작했습니다. 기존 뮤추얼 펀드에 비해 낮은 운용 보수로 광범위한 시장 또는 특정 섹터에 투자할 수 있다는 점은 ETF의 주요 장점이었습니다.
이후 ETF가 인기를 얻기 시작하자, 펀드 매니저들은 너도나도 섹터 및 산업, 원자재, 채권형 ETF 등 다양한 목적의 새로운 ETF를 출시하기 시작합니다.
2000년대 초반까지 업계는 지속적으로 성장했고, ETF의 혁신 덕분에 단순히 수동적인 지수 추종 전략 대신 펀드 매니저가 투자 결정을 내릴 수 있는 적극운용형 ETF(actively managed ETF)와 같은 다양한 유형의 투자까지 포함하며 그 범위를 확장해나갈 수 있었습니다.
레버리지 및 인버스 ETF는 단기 시장 변동성으로부터 수익을 얻으려는 투자자들에게 인기를 얻게 되었습니다.
2008년 금융위기를 겪으며 유동성, 투명성과 같은 ETF의 장점은 더욱 부각되었고, 보다 안전하고 효율적인 투자 옵션을 찾는 기관 및 개인 투자자들 사이에서 인기를 끌었습니다.
ETF 산업은 계속해서 대중적 호응을 얻었고, 빠른 성장으로 운용 자산(AUM, Asset under management)이 수조 달러에 달하게 됩니다.
ETF 운용사는 사회적 책임 ETF, 암호화폐 ETF와 같은 새로운 상품을 정기적으로 출시하고, 변화하는 투자자 선호도와 시장 트렌드에 맞춰 테마 펀드를 적극적으로 관리하고 있습니다.
마치며
상장지수펀드는 투자자에게 다각화된 포트폴리오를 구성하고 다양한 투자 전략을 추구할 수 있는 다양하고 합리적인 방법을 제안합니다.
정보에 입각한 투자 결정을 내리려면 ETF의 유형, 장점 및 위험을 이해하는 것이 필수적이므로 ETF에 투자하기 전에 항상 충분한 조사를 거치고 개개인의 투자 목표와 리스크 허용 범위를 냉정하게 고려하세요.
또한, 최근 화제가 되고 있는 SEC의 암호화폐 ETF 승인 이슈와 발맞춰 출시한 신규 프로젝트 비트코인 ETF 토큰도 함께 고려해볼 수 있는 투자 옵션입니다.
