새로운 강세의 초기 단계에 있는 비트코인, 기술적 분석 결과
비트코인은 현재 새로운 강세장 초기 단계에 있다.
시장 가치 대 실현 가치 비율(MVRV Ratio)이라는 널리 알려진 기술 지표를 분석한 후 나온 결론이다.
MVRV 비율은 비트코인의 현재 시가총액을 실현된 가격(즉, 개별 비트코인 토큰이 마지막으로 이동한 평균 가격)의 시가총액으로 나눈 값을 뜻하며, 현재 1.48을 도달하면서 지난 4월 이후 최고치를 기록했다.
올해 1월에는 비트코인 비율이 1까지 상승했고, 작년 11월 이후 처음으로 도달한 지표이면서 비트코인 가격이 꾸준히 상승세에 있다는 뜻이다.
위 그래프에서 볼 수 있듯이, 지금까지 MVRV 비율이 1.0 아래로 떨어지면 주로 비트코인이 약세장의 놓여 있다는 뜻이기도 했다.
즉 지수가 지속적으로 1.0 이상으로 계속 상승하는 것은 비트코인이 강세장 초기 단계에 진입했다는 것을 알 수 있으며 투자자들에게는 매수 신호로 받아들일 수 있다.
이로써 지금이 비트코인 강세장의 초기임을 알 수가 있다.
MRVR Z-점수로 더욱 설득력 있는 불장 암시
글라스노드가 모니터링하기 위해 선호하는 MVRV 관련 지표는 MVRV 비율의 Z 점수이다.
그들은 실현된 자본에서 비트코인의 시가총액을 뺀 다음 거래 전체 기간에 걸쳐 비트코인의 시가총액 표준편차로 나누어 계산한다.
Z 점수는 월요일에 약 0.71이었으며, 비트코인의 가격이 회복하면서 올해 초부터 0 이상에 지표를 유지했다
일반적으로 현재 보이는 바와 같이, 0 이하의 수준에서 지속적인 회복하는 추세는 주로 비트코인 강세 시장의 초기 단계를 뜻한다.
BTC 가격은 강세 시장에서 얼마나 높게 상승할 수 있을까?
새로운 비트코인 강세 시장이 시작되었다고 가정하면, 장기 투자자들은 어떤 수준에서 이익을 회수할 것인지를 평가하면서 앞으로 몇 년 동안 얼마나 높은 가격까지 오를 수 있는지를 평가해야 할 것이다.
여기서 MVRV 비율은 시장이 과열되고 가격이 상승할 수 있는 시기를 결정하는 데 유용할 수 있다.
첫 번째 차트에서 볼 수 있듯, MVRV 비율이 3~4단계 이상으로 치솟은 모습은 역사적으로 강세 시장의 가장 치열한 단계에 도달했다는 뜻이며 주로 몇 번의 하락한 가격 움직임 이후에 왔다.
글라스노드는 특정 MRVR 비율에서 가격이 어디에 있는지 보여주는 선과 함께 현재 비트코인 가격을 표시하는 유용한 차트를 제시한다.
4월 17일 월요일 기준으로 MVRV 비율이 2.4라면 가격은 약 4만7700달러, 3.2라면 약 63.600달러가 될 것으로 보인다.
비트코인의 가격이 이런 수준이었다면, 시장은 매우 활발하다고 한다.
그러나 투자자들이 더 많은 코인을 매수하면서 초기 강세 시장은 주로 실현 가격의 가파른 상승으로 이어진다.
또한 실현된 가격이 상승함에 따라, MVRV 비율 영역이 더 높아지게 된다.
예를 들어, 2020년 후반부터 2021년 상반기까지 강세 시장에서는 실현된 가격이 약 6,000달러에서거의 2만 달러로 3배 이상 증가한 기록이 있다.
이로 인해 2.4와 3.2 MVRV 비율 대역은 지금 수준(약 47,000달러와 63,000달러)과 거의 일치할 만큼 3배나 증가했다.
만약 우리가 새로운 비트코인 강세 시장에 있다면, 실현된 가격은 향후 4분기와 수년간 지속적인 상승을 보일 것이며, 현재의 2.4와 3.2 MVRV 비율 영역도 더욱 높아질 것이다.
이보다 얼마나 더 높게 올라갈지는 아직 확실히 알기 힘들 것이다.
하지만 가장 최근 강세장에 현재 수준보다 약 3배 더 높다고 가정해 보면, 2.4 MVRV 비율 밴드는 14,15만 달러 사이의 지역으로 움직일 것이다.
한편, 3.2 MVRV의 비율 밴드는 약 19만 달러까지 상승할 것이다.
이것으로 비트코인의 가격이 향후 몇 년간은 10만 달러 이상으로 반등할 수 있다는 가능성을 제시하고 있다.
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